牌是千方百计不让香江回归华夏，顶多是将名义上的主权交还华夏，实际控制权必须由英国掌握。
撒切尔夫人坚持必须遵守三个条约：“要保持香江繁荣，就必须由英国来管治。如果华夏宣布收回香江，就会给香江带来灾难性的影响和后果。”
撒切尔夫人讲完后，最高层立即表明了华夏政府立场：“我们对香江问题的基本立场是明确的，这里主要有三个问题。一个是主权问题；再一个问题，是1997年后华夏采取什么方式来管理香江，继续保持香江繁荣；第三个问题，是华夏和英国两国政府要妥善商谈如何使香江从现在到1997年的十五年中不出现大的波动。”
关于香江主权，最高层强调说：“主权问题不必讨论，华夏在这个问题上没有任何回旋的余地。1997年华夏将收回香江，不仅是新界，而且包括香江岛和九龙。”
同时最高层对撒切尔夫人说：“如果不收回，就意味着华夏政府是晚清政府，华夏领导人是李鸿章！”
最后最高层提议：“我们建议达成这样一个协议，即双方同意通过外交途径开始进行香江问题的磋商。前提是1997年华夏收回香江，在这个基础上磋商解决今后十五年怎样过渡得好，以及十五年后香江怎么办的问题。”
同时最高层还告诉撒切尔夫人，如果过渡期间香江发生严重的波动，华夏将不得不重新考虑收回香江的时间和方式。
这次后来被最高层称为“定调子”的华英领导人会谈，确立了四点构思：第一，华夏决心按照“一国两制”的设想，于1997年收回整个香江地区，主权问题不容谈判；第二，希望华英合作实现平稳过渡；第三，如谈不成，华夏将单独采取行动；第四，如出现波动，将采取非和平方式提前收回香江。
听到华夏领导人如此强硬的态度，铁娘子又开始打了自己手中的另一张牌——经济繁荣。
铁娘子说道：“香江能够有今天的繁荣全是因为大英帝国治理的缘故，如果华夏想要收回香江那么对整个香江经济发展和基础建设必定是一个灾难。”
“香江民众都希望香江能够继续归英国人统治，最多把主权移交给华夏方面，但是治权一定要归英国一方，这是对香江人民的负责。”
其实铁娘子提出主权和治权分离完全是听从了汇丰大班沈弼的意见。在铁娘子刚到香江汇丰银行主席沈弼提出：“英国必须保留管治权，交出主权纯粹是摆摆门面而已。”沈弼以“主权换治权”的意见获得英方共识。